SaaS公司为了扩大其服务范围、提升技术能力和增强市场竞争力◆■★★★，正在加强与其他技术巨头的合作。这些合作可能包括技术集成、共同开发新产品、共享市场资源或进行战略投资★■★◆■◆。例如◆◆★★，Snowflake与Nvidia的合作，以及ADP与其他技术提供商的合作伙伴关系的深化◆★★■，都是这一趋势的体现◆★■◆■。这些合作有助于SaaS公司快速获得新技术，扩展服务范围，并提高其在竞争激烈的市场中的竞争力★◆■◆■。

　　最新财报数据显示◆■◆◆，截至2024年9月30日的九个月，ServiceNow总营收80.27亿美元，同比增长22.8%。毛利率79%，运营利润率12.3%，净利润率13%。

　　除了这四大趋势◆★，SaaS行业还面临着其他一些重要的发展动态，如对数据安全和隐私的日益关注■■、对云原生技术的投资增加、以及对多租户架构和微服务的采用等★◆◆★◆■。这些趋势和动态共同塑造了SaaS行业的未来，要求企业不断适应变化，以保持竞争力和市场领导地位。

　　从运营利润率的表现来看★◆★■■◆，2023财年以来显著上升，2024财年前9个月达到12.3%的水平。

　　文档云：Adobe通过Acrobat AI Assistant彻底改变文档生产率，这是一个AI驱动的对话引擎，能够快速部署并增加PDF文档的价值。Acrobat AI Assistant可以通过附加订阅服务，服务于所有Reader和Acrobat用户，支持桌面、Web和移动端★★■★★。

　　运营利润率方面★★★◆◆，同样是稳中有升★★◆★，2022财年以来稳定在20%以上，净利润率也相应的呈现上升态势。

　　同时■★，Salesforce与亚马逊、Databricks、谷歌、IBM、微软和Snowflake等合作伙伴建立了零复制合作伙伴网络■■■◆★◆，这使得客户能够从任何位置直接访问数据云中的实时数据，无需进行数据的复制或移动★■。这一网络的建立将成为Salesforce未来增长和人工智能发展的关键驱动力。

　　最新财报数据显示◆■，截至2024年7月31日的12个月，Intuit（财捷）总营收162.85亿美元，同比增长13.3%。运营利润率22%◆◆◆，净利润率18%。

　　Salesforce的收入来自两个来源：(1) 订阅和支持收入和 (2) 专业服务和其他收入。

　　推动AI模型的定制和微调：Snowflake通过Cortex Fine-Tuning功能，允许用户对AI模型进行定制和微调★★◆，以提供更个性化的体验。这项服务提供公开预览，并可通过AI ML Studio或简单的SQL函数访问。

　　Salesforce管理着250PB的宝贵数据，拥有全球最多★★■■★★、最大的前台企业数据和元数据存储库之一。为此★◆◆■■，Salesforce推出了数据云。数据云最酷的地方在于它与Salesforce的每个云（销售云、服务云、营销云■◆■◆★■、平台云）都相连★★。

　　从营收增速来看，Intuit的表现较为稳定，保持在13%左右的水平，分项方面，产品及其他的营收增速在2024财年有所提升■■◆，达到18%。

　　可以看出，ServiceNow通过生成式AI提升现有产品的附加值，优化定价策略，在保证营收增速稳定的情况下，进一步提升了销售效率与研发的效率■★，从而显著改善运营利润。

　　从以上数据来看，Adobe主要以数字媒体收入为主，数字体验为辅，出版和广告的部分占比极低，而且有收缩的迹象。

　　财报数据显示（截至2024年7月31日的六个月业绩），Salesforce总营收184■■◆.58亿美元■■◆★，同比增长9.5%★◆；毛利率76.6%，净利率16%■◆。

　　专业服务和其他收入包括流程映射的专业和咨询服务■★★■、项目管理和实施服务以及培训服务。

　　Snowflake致力于将其数据仓库服务扩展为一个全面的■■◆★★■“数据云”平台，允许客户访问■◆★◆◆、构建、协作和变现其数据。

　　财报数据显示，2024年2-4月，Salesforce100万美元以上的交易中有25%涉及数据云。单个季度新增1000多个数据云客户。

　　以上这些战略体现了Intuit在AI技术、产品创新和市场扩展方面的重点投资■★◆，旨在推动公司未来的持续增长。

　　数字媒体收入117.19亿美元，同比增长11.6%，占比73.7%；数字体验收入39.7亿美元，同比增长9.5%★■■，占比25%◆◆；出版和广告收入2★★★★■.1亿美元，同比下降10%，占比1★★■★★.3%。

　　Intuit加大对中端市场的投资■◆，包括在平台和市场推广方面的额外投资。2024财年，QBO高级客户增长了28%◆■★★◆★。2025年，Intuit计划将加大投资■■，以更好地服务那些有更复杂需求的客户，例如更复杂的会计和报告要求、商业智能★■■◆■、资金解决方案、人力资本管理、专业服务以及与 Mailchimp 合作的客户获取解决方案★◆◆★★◆，所有这些都由人工智能驱动的专家协助★◆。

　　从以上数据可以看出，Salesforce的主要营收来自于订阅和支持；专业服务部分还处于亏损的状态，而且营收呈现下滑趋势■★■■。据此推测，在Salesforce的业务中，专业服务将日趋边缘化。

　　据悉，Salesforce积极采用AI技术，将Einstein集成到Slack ★■■，帮助员工管理会议和回答问题，一个季度内解决了近37万员工咨询。Salesforce的AI工具还为开发人员每月节省超过2万小时的编码时间★■■★◆◆。

　　从收入构成来看■★■■★，PEO（专业雇主组织）营收15.722亿美元，同比增长7%，占比32.5%★★◆★■；为客户持有的资金利息收入2.533亿美元★★■◆，同比增长25■■.6%，占比5◆■★◆★★.3%◆★；扣除PEO和资金利息以外的收入30■■★★.072亿美元，同比增长5.8%，占比62■■◆◆.2%。

　　Grand View Research预测，从2023年到2030年★◆★★■■，全球信息技术服务管理(ITSM)市场将以9.3%的复合年增长率增长。据悉，ServiceNow一直在从传统厂商手中夺取市场份额，超过了整体市场的增长速度。

　　ADP通过收购WorkForce Software，使ADP有可能在高价值的劳动力管理解决方案市场中发展◆■★■◆，为新的和现有的全球企业客户提供服务。

　　Salesforce认为，模型和用户界面并非成功的关键因素。尽管存在众多AI模型，但它们的价值在于能否理解企业的客户关系■◆◆◆★◆。每天产生的大量数据为AI模型提供了训练和输出的基础，但要实现AI的真正价值，企业需要依赖客户数据和元数据。这些数据和元数据是企业的新黄金。

　　根据市场分析■■★◆★，Snowflake的亏损原因主要包括高额的运营成本、研发投入★★、市场竞争以及为了长期增长而进行的投资。

　　毛利率方面，订阅的毛利率91%■■★★◆，产品的毛利率94%；服务及其他的毛利率9%。

　　综合以上数据信息，ADP在营收增速下降的情况下★◆■★，利润表现逐年提升◆■★■，说明ADP在提升运营效率方面取得了很好的效果■◆■。

　　综合以上信息，可以看出■★◆◆★，Shopify目前更专注于产品线的精耕细作★■，在规模与效益方面，更侧重于效益。

　　提供全面的AI和ML功能：Snowflake通过其Snowflake Cortex AI和Snowflake ML功能，提供了强大的AI和机器学习能力。这些功能可以帮助用户更有效地处理数据★■■◆★，构建生成式AI应用程序，并提供完全管理和企业级的LLMs（大型语言模型）。

　　Mordor Intelligence研究报告显示★■■◆★，预计2024年到2029年，企业级人工智能软件市场的总规模将以每年52%的惊人速度快速增长，2029年市场规模有望高达3116亿美元。

　　从营收数据来看，销售在订阅和支持收入中占比23.4%；服务占比25.6%■◆★◆■；平台及其他占比20★■◆◆★.2%；营销与商务占比15%■■■；集成和分析占比15.8%。从占比来看，销售云和服务云的合计占比达49%。

　　毛利率方面，数字媒体的毛利率96%，数字体验的毛利率70%；出版和广告的毛利率69%★◆■◆■。

　　从各产品的营收同比增速来看★◆■★◆，内含数据云的集成和分析板块营收增速表现最佳■◆■■★，约在19%左右，且有上升的态势。销售云、服务云、平台云◆★◆■、营销云的营收均呈现下降趋势，目前销售云、服务云大致维持在10%的增长水平，平台云、营销云的增速下降至10%以下。

　　订阅收入151.56亿美元，同比增长12◆★◆★■◆.1%■★★■，占比95%◆★■■■；产品收入3★◆★★.05亿美元，同比下降11.8%■★◆■，占比2%；服务及其他收入4.38亿美元，同比下降11.3%，占比3%。

　　整体来看，ServiceNow不仅利用生成式AI大幅提高该公司云平台用户们的工作效率，还通过独创的开发者工具和生态推动生成式AI应用的定制化开发◆■◆。

　　同时，ServiceNow与英伟达合作，在ServiceNow平台上使用NVIDIA NIM Agent Blueprints共同开发原生“人工智能代理◆■”◆★。这些代理由业务知识驱动，客户可以轻松选择启用。合作的目标是创建具体的代理用例，以提高企业运营的效率和效果◆■◆。

　　同时，随着机器学习和人工智能等技术的采用，可能会在很多方面改变这个行业★■◆◆★★，特别是在改进多种软件解决方案的基本功能方面。通过整合SaaS解决方案和人工智能/机器学习能力★★★◆，定制和自动化解决方案、增强安全性和增强人员能力都是可能的。例如，2022年9月■★◆，诺基亚表示★◆■，它正在通过向通信服务提供商和企业提供更具吸引力的解决方案来加强其SaaS解决方案组合。新的产品组合将有助于简化存储和使用的数据，减少数据组织的时间，并有效地执行重复性任务◆★。

　　ADP推出了ADP Assist★★◆★◆，这是一个跨平台的解决方案，利用生成性AI将客户数据转化为可操作的见解★◆★★■■。ADP Assist不仅仅是一个技术解决方案，它是一种体验，结合了ADP的深度数据集和专业知识★★◆，为人力资源专业人员◆◆★、领导者和员工提供支持。

　　结合2022、2023财年数据来看，创意云的营收增速稳定在10%；文档云的增速在2023年有所回落后，在2024财年Q9再度回升，逼近20%；体验云的营收增速持续回落至10%以下★◆◆■。

　　Intuit加速从估算到开票再到收款和支付账单的端到端数字化体验★◆★■■◆，服务对象是消费者和中小型市场企业。2024财年★◆★■，Intuit在平台上促成的总在线%。Intuit还通过 QuickBooks Capital 帮助中小企业获得24亿美元的融资◆■◆★◆■，增长了28%，并在过去六个月内大幅推动了B2B支付数字化进程■★★◆★，其中每月处理的支付量增加了四倍★◆。Intuit预计2025年将提供最佳的无缝支付、资金★■■、银行◆★■◆、支付账单和开票解决方案。

　　在具体应用方面，Adobe在跨数据、模型和界面进行创新◆■，并在所有产品中集成 AI◆◆。

　　随着市场逐渐成熟和竞争加剧，SaaS行业的营收增速出现了普遍放缓的趋势。这种放缓可能是由于市场饱和、经济波动或技术成熟度达到一定水平后的自然结果◆◆★■。企业需要通过提高运营效率■■★、优化产品服务和开拓新市场来应对这一挑战。

　　合作和收购：Snowflake通过合作和收购来增强其AI能力。例如，Snowflake与Nvidia建立了合作伙伴关系，提供Nvidia GPU基础设施和NeMo框架，允许客户使用自己的Snowflake数据进行补充训练■★★◆◆★，训练属于自己的大模型。此外，Snowflake还收购了Neeva和Streamlit，增强了其搜索工具和应用程序开发能力★■■◆。

　　数据显示★◆，2023年同期，毛利率48.5%■■◆■★◆，运营亏损18.29亿美元，净亏损12★★★◆◆■.43亿美元。

　　毛利率方面，订阅和支持的毛利率为82%★■★◆◆；专业服务及其他的毛利率是负数，通过上表数据可以看到，专业服务及其他的营收11.09亿美元，对应的成本是12.05亿美元◆◆，也就是说六个月亏损近1亿美元。

　　第三方集成与合作：Adobe正在扩展其应用程序，整合第三方的文本■◆■★、图像和视频模型■■◆■★◆，并与合作伙伴共同开发多模式大型语言模型，为客户提供更多工具选择。

　　随着AI技术的不断进步和深入整合，SaaS企业正站在一个新的竞争和机遇的十字路口◆◆。在这场竞争中，那些能够成功将AI融入其业务流程、自动化流程提高效率并降低成本的企业，将更有可能获得市场的青睐◆★◆。这不仅要求企业在技术上保持领先■■■◆★，还要求它们在战略规划■◆、市场洞察和客户服务上展现出更高的灵活性和创新能力。

　　换个维度来看，雇主服务收入32◆◆★◆.61亿美元■★★◆，同比增长7%◆■★■★★，占比67★◆■★.5%■■★■★。雇主服务中，HCM占比62%。

　　毛利率方面，服务的毛利率76.6%■★；产品及其他的毛利率97%★★。据此推算Intuit公司的毛利率约80%■■■◆。

　　订阅和支持收入包括客户访问公司企业云计算服务（统称“云服务◆■”）的订阅费、来自定期软件许可销售的软件许可收入、以及来自基本订阅或软件许可销售以外的支持和更新销售的支持收入。

　　最新财报数据显示，截至2024年6月30日的六个月，Shopify总营收39◆★★■◆.06亿美元，同比增长22%。

　　简化AI应用开发★◆■★■■：Snowflake致力于简化AI应用的开发过程，通过提供预构建的AI功能和无代码界面，使得不同技能水平的用户都能快速上手AI开发★★。例如■■◆★■◆，Snowflake Cortex AI提供了易于使用的聊天服务◆★■■◆，允许用户通过自然语言查询企业数据，快速获取所需答案。

　　财报数据显示，营收构成中，订阅和支持收入173.49亿美元，占比94%，同比增长11%◆◆★★◆；专业服务及其他的营收达11.09亿美元★■★★◆■，占比6%◆■■◆，同比下降8%◆★◆。

　　从数据来看★★◆，Adobe主要以订阅收入为主；产品、服务的收入合计占比仅5%■◆，而且有进一步下降的趋势。

　　从历史数据来看■■★◆★，Snowflake的营收增速呈现出逐年大幅回落的趋势★■◆■◆★，目前已经下滑至约30%的最新水平■★■■。

　　根据ADP透露，ADP正在通过集成生成式人工智能来推动其产品线的创新以及实施流程的优化。

　　Shopify总裁Harley Finkelstein认为◆■◆★★，优秀软件的标志是◆★★■，随着软件规模的扩大和发展，每个新功能的构建都像是从一开始就存在一样。所有功能都和谐地协同工作，以一致的风格和质量打造而成。这是Shopify的一个关键价值主张，也是Shopify从一家在线商店发展成为适用于任何地方的商业的全面统一操作系统的标志◆■★。

　　ADP通过收购瑞典合作伙伴的工资业务扩大了全球足迹，将Celergo工资业务扩展到包括冰岛◆■★■，并进一步扩大了在亚太地区的拓展■★■。

　　从三大费用的增速来看，从2023财年开始，销售和营销费用■◆■、研发费用的增速均出现回落，降至20%及以下。

　　本文选取七家在美国上市的国际头部SaaS公司，通过分析其2024年最新披露的财报★◆◆，来洞察全球SaaS行业的最新发展趋势。

　　从收入构成来看，服务收入138.61亿美元，同比增长12.5%，占比85%；产品及其他收入24.24亿美元，同比增长18.2%，占比15%。

　　通过这些战略，Snowflake旨在使企业AI更加易于访问、高效和可信，帮助各种规模和技能水平的组织利用AI解锁数据的价值。

　　综合以上信息◆★◆◆★，可以看出，SaaS行业的发展呈现出四大显著趋势，这些趋势不仅塑造了行业的未来，也对企业的战略规划和市场竞争产生了深远影响。

　　许多客户都拥有Salesforce之外的重要业务和客户数据◆★■■★★，这些数据被困在数千个应用程序和孤岛中，而且彼此脱节。

　　综合以上分析，可以看出， AI技术的植入对于Adobe的数字媒体业务有一定的促进作用，同时，也缓解了体验云营收增速的大幅下滑。但是，并未缓解整个公司营收增速的下滑。同时★■，从下图净利润率与运营利润表的表现来看，也没有改善。后续AI对业务的促进作用还有待观察。

　　据Intuit表示，Intuit专注于AI驱动的专家平台战略■◆◆■◆★，很早就投资于AI能力的建设■★■★■★，如数据规模、知识工程、机器学习和GenAI★◆■◆■◆，以及AI动力虚拟专家网络。

　　根据Salesforce的高层表述★★★★■，Salesforce正在发生两大转型◆◆，一个是财务转型，一个是技术转型★★。

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　　从营收增速来看，ServiceNow的营收增速表现稳定■★，基本维持在23%左右。

　　软件即服务市场的增长可归因于多种因素◆◆★★★，例如基于公共和混合云的解决方案的采用增加、与其他工具的集成以及集中式数据驱动分析■◆■★★★。此外，主要参与者通过业务发展的伙伴关系和协作制定业务战略将创造充足的市场增长机会。例如■★★■，2022年5月■★■★★◆，IBM与AWS合作◆★★◆，在AWS上提供广泛的SaaS软件系列。

　　最新财报数据显示，截至2024年7月31日的六个月，Snowflake营收达16★■★◆.98亿美元，同比增长30.8%★◆■■★。毛利率67%，运营亏损7亿美元。

　　Adobe正在推动AI解决方案在所有客户领域的强劲使用量、价值和需求■★，并初步成功地将新的AI技术商业化，覆盖数字媒体和数字体验业务◆◆★。

　　Mordor Intelligence指出，全球第四次工业革命(工业4★★.0)以聚焦加速的高性能计算先进的数字化技术为主要特征，比如人工智能、无处不在的移动超级算力等，对全球各行业产生重大影响，尤其是全球企业当前逐渐认识到将人工智能融入其业务流程、通过AI自动化流程提高企业经营效率并降低成本的巨大价值★◆■■■，提高企业盈利能力。

　　ADP通过数字化入驻流程■★◆★★，提高了新客户的入驻效率★■◆★★。在2024年4-6月售出和启动的50■◆★■,000个新RUN客户中◆■★◆★■，大约有一半是通过数字方式入驻的，而去年同期这一比例为三分之一★■■★■★。

　　无论是在线还是离线，直接面向消费者还是B2B，本地还是全球■◆◆，Shopify都能全面捕捉■◆■。Shopify之所以如此强大，是因为它的所有部分都能无缝协同工作，在商家旅程的每个阶段都减少了复杂性，全部提供开箱即用的产品及服务。

　　从财务数据来看◆■■■■★，Adobe的三大云服务■◆◆◆◆★：创意云★■、文档云、体验云，分别对应的是数字媒体、数字体验，其中★★，创意云和文档云属于数字媒体板块。

　　最新财报数据显示★◆★★■■，截至2024年8月30日的九个月，Adobe总营收158★■★◆■★.99亿美元，同比增长10.7%◆◆★★。毛利率89%，运营利润率30%，净利润率24.4%。

　　Now Assist★◆★◆■★：这款工具集成了生成式AI，类似于ChatGPT◆■★■★，允许用户通过自然语言交互来执行技术操作，如自动生成文档回复■■■★、总结工单和创建工作流程。这提高了操作效率，降低了IT技术门槛，尤其适合非技术用户。

　　兼并和收购（MA）仍然是SaaS公司实现快速增长和市场扩张的有效手段◆★★■★。通过MA，SaaS公司可以迅速进入新市场、获得新技术★◆★■■◆、扩大客户基础或消除竞争对手。例如，ADP通过收购瑞典合作伙伴的工资业务来扩大其全球足迹，这不仅增强了其在特定地区的市场地位，也为其提供了新的增长机会◆★■◆■★。

　　这些进展展示了ADP在人力资源管理解决方案领域的创新和扩张，特别是在AI技术的应用和全球服务能力的提升方面★■■◆★★。ADP通过这些产品创新和战略布局，继续巩固其在行业中的领导地位。

　　财报数据（截至2024年7月31日的六个月业绩）显示，订阅和支持收入中，包括Sales■◆、Service、平台及其他、营销与商务、集成和分析■◆★，分别对应销售云★★、服务云、平台云、营销云、数据云等五项产品服务◆◆■◆。

　　同时，历史数据显示，Snowflake至今还没有实现运营盈利，而且从亏损额来看★◆★■◆★，有上升的趋势。

　　据悉，ServiceNow通过在产品中融入生成式AI，从而提供更昂贵的订阅版本■■■◆■★。据ServiceNow透露，其年度合同价值超过500万美元的大型交易激增；Now Assist用户们的平均合同溢价高达30%★■■★◆◆。

　　Salesforce的数据云为每家公司提供了单一事实来源，安全地为客户提供360度的AI洞察和行动。

　　ADP为实施团队投资了生成式AI和其他自动化能力，提高了服务效率，减少了手动操作的时间■★■★■，从而加快了实施过程。据悉，ADP在2024财年的活跃下一代HCM客户数量增加了近50%■■■★◆◆，现场的下一代HCM客户数量增长了30%以上★◆■★。

　　ADP在多个平台上部署了ADP Assist，包括Roll、RUN◆★◆■■■、Workforce Now和下一代HCM，具有从报告创建到自然语言搜索再到启动HR操作的增强功能。这些工具简化了日常任务，并且都由一个易于使用的搜索界面提供支持★■。

　　ServiceNow的人工智能代理目前正在客户试用阶段，并计划在2024年11月更广泛地发布和推广★◆■★◆◆。关于人工智能代理的定价，ServiceNow的首席执行官比尔·麦克德莫特表示，全面推出后，其定价将与其他产品不同。

　　总的看来，Salesforce主要是通过向AI企业全面转型的技术导向，从而带动财务上的转型◆■★■。

　　统一的MLOps平台：Snowflake ML提供了统一的MLOps平台，使得团队能够无缝地发现、管理和治理整个ML生命周期中的特征、模型和元数据。这包括Snowflake Model Registry和Snowflake Feature Store，以及ML Lineage功能★■★★■■，以追踪特征◆◆■、数据集和模型在端到端ML生命周期中的使用情况★◆◆■■◆。

　　Adobe在AI领域采用了高度区分化的方法，其根本信念是创造力是一种独特的人类特质■◆■，而AI则具有协助和增强人类创造力★◆■■、提高生产效率的能力。

　　从收入构成来看◆★■■，订阅收入77.8亿美元，同比增长23%，占比97%；专业服务及其他收入2.47亿美元◆■，同比增长12.8%，占比3%。

　　从财务数据来看★◆■■◆◆，效果还是不错的■◆★。从下图利润率的演变来看■■■■，近一年半以来，Salesforce的运营利润率已经升至12%；净利润率上升到10%以上，2025财年H1（即2024年2月-7月）更是达到16%。

　　截至2024年8月30日的九个月， 创意云营收93.8亿美元◆★◆■■，同比增长10%■◆◆，在数字媒体中占比80%■◆◆◆◆◆；文档云收入23.29亿美元，同比增长18%■◆◆，占比20%★■◆■◆■。

　　结合总营收数据变化来看◆◆★■★◆，Salesforce近年来的营收增速有较大的回落，订阅和支持收入的营收增速也在回落；而专业服务及其他出现大幅收缩的迹象，我们推测，此部分营收回落应该是属于业务上的主动调整，这与此项业务长期亏损有较大的关系■■★◆◆。

　　2024年上半年，订阅解决方案营收10.74亿美元，同比增长30%，占比27.5%★◆★；商户解决方案营收28★◆.32亿美元，同比增长19%，占比72◆★★◆■.5%■★。

　　比如，Shopify推出了名为Shopify Magic的AI工具集★◆★◆，它使用AI来生成产品描述、营销材料和客户沟通内容■◆★。Shopify Magic结合了Shopify的功能和AI技术的最新进展，为卖家提供个性化服务支持■■■◆★★，帮助他们更轻松地运营独立站业务。

　　人工智能技术的整合正在成为SaaS行业的一个关键驱动力。从Salesforce的Einstein到Adobe的Firefly家族AI模型，再到ServiceNow的生成式AI工具，各大SaaS公司都在积极将AI融入其产品中，以提高服务的智能化水平、增强用户体验和提升业务效率★★。AI的集成不仅优化了现有的业务流程，还为创新服务和产品开辟了新的可能性★◆★。

　　根据IDC数据显示，在全球CRM供应商中，Salesforce连续11年占据全球市场份额排名第一。

　　从订阅收入比来看★■◆◆■，数字媒体中订阅收入占比98%◆■★，数字体验中订阅收入占比91%，出版和广告中订阅收入占比40%◆★。可以看成，数字媒体、数字体验的商业模式主要以订阅为主。

　　以印度航空为例，印度航空借助数据云，将忠诚度、预订■◆★◆★◆、航班系统和数据仓库的数据云统一起来■◆★■■■，这样就拥有一个单一的真实来源，每月可以处理超过550,000个服务案例★■。同时★◆，通过Einstein，系统可以自动对案例进行分类和总结■■■，并将其发送给合适的代理◆■★，并推荐后续步骤，从而升级高价值的乘客体验★★■★★◆。即使发生航班延误等情况◆★◆◆★★，系统也能够立即介入◆◆★，并在正确的时间为合适的客户提供合适的服务★◆★■★。所有这些都让代理能够提供更个性化的服务◆★★，与客户建立更紧密的关系，让印度航空更高效★◆◆★◆■、更具盈利能力★■★■。

　　从历史数据来看，ADP的营收增速近三个财年以来，逐年小幅回落。最新的2025财年Q1营收增速稳定在7%，没有出现进一步的下滑★■★。

　　毛利率方面★■，订阅的毛利率达82%；专业服务及其他的毛利率为负数，数据显示★◆，专业服务及其他收入2.47亿美元，对应的成本为2.5亿元美元■◆■★。

　　值得注意的是★◆◆◆，Salesforce不仅在对外的产品服务上进行AI的转型，同时在内部作业上也推动AI转型■◆■★，进一步提升工作效率。

　　Intuit正在推动Intuit Assist，其GenAI动力财务援助★■，以服务数百万消费者和约100万中小型市场企业◆■。Intuit表示，在未来一年内大规模推出Intuit Assist■■★★◆★。

　　可以想象■★■◆■，随着AI技术的不断发展，SaaS企业的未来将充满挑战，但也同样充满了无限的可能。

　　可以看出◆■■◆★◆，与2023年同期相比◆■，2024年上半年Shopify的业绩改善显著，毛利率略有提升，运营扭亏为盈，公司的净亏损大幅收窄。

　　目前ServiceNow已经成功推出了多种基于生成式AI功能的新工具■★◆★，重点包括：Now Assist和Generative AI Controller，旨在提升工作效率、简化项目部署，并优化用户体验■★◆。

　　ServiceNow的产品体系是“平台+工作流APP■★◆◆★”■★◆：包括一个 “Now 平台”，以及专为自动化IT■◆★■★、员工和客户工作流程而设计的标准化应用程序■■◆◆■◆。此外，ServiceNow还提供了一个名为 ★◆■■◆“Creator 工作流”（之前被称为App Engine 应用引擎）的平台，主要用于支持自定义工作流创建、应用程序开发和与第三方系统的集成，并使这些自定义应用程序在ServiceNow Store上可用■◆◆◆★。

　　Shopify表示，其减少了其他效率较低的领域的投入，专注于测试和寻找新的高回报机会。目前看来，收效显著。

　　2024年4月■■★，Shopify通过其新的GraphQL产品APIs彻底改变了在线商店管理，这些APIs支持每个产品多达2000个变体，这是从之前的100个变体限制的显著增加。这一变化对于拥有大型库存或复杂产品的商家至关重要，它消除了将产品拆分为多个列表或在产品选项细节上妥协的需要■★◆★★◆，从而改善了用户体验和后端效率。

　　根据上述分析■◆◆，我们认为Salesforce主要是利用AI对现有的产品进行全面的升级与优化，同时，针对客户的数据痛点，推出数据云，进一步完善现有的产品线，从而保障营收规模的平稳增长。从目前的数据来看，是有一定效果的■◆■★■★，营收增速没有出现进一步的下滑。

　　新的全球HCm平台ADP Lyric的推出整合了生成式人工智能技术，支持超过75个国家的薪资发放，并计划进一步进行国际扩张。